随着IPO发行节奏放缓,部分市场人士预测,此举或将一定程度上助力资金回笼,打新收益有望增厚。
国泰君安认为,对于IPO市场,未来新股发行节奏降速,反而会带来新股上市的稀缺性,有望带来涨幅的超预期,预计接下来新股平均涨幅可维持在50%以上,可弥补IPO规模下滑带来的收益影响,“我们维持对于全年收益预期增厚2%—3%的判断”。
21世纪经济报道记者注意到,9月以来新股表现确实略好于上半年,涨幅较为平稳,且并未出现破发情况。
数据显示,9月8只新股平均发行价为36.41元/股,发行平均市盈率为35.86,较28.49倍的平均行业PE并未出现较高溢价。
从后市表现来看,9月新股上市首日平均涨跌幅115.44%,其中涨幅最高的是民生健康(301507.SZ),发行价为10元/股,上市首日上涨227.80%。此外,威尔高(301251.SZ)、中巨芯-U(688549.SH)和金帝股份(603270.SH)首日涨幅也均超过了100%,涨幅翻倍的企业占比高达50%,涨幅最小的视声智能(870976.BJ),上市首日也上涨了23.40%。
今年上半年(1-6月),合计173只新股上市,平均首日新股涨幅仅37.85%,其中36只个股首日破发,占比高达20.81%,剩余137只首日股价上涨的新股,平均涨幅也仅为50.40%;今年7月的37只新股,首日平均涨幅也只有43.02%。
不过,由于8月个别超高个股拉高了平均涨幅,所以和8月相比,9月新股的首日平均涨幅并不占优势,当月上市的33只新股,首日平均涨幅则为129.32%,高于9月平均涨幅,但两极分化严重,其中2只新股首日破发,鸿智科技(870726.BJ)上市首日更是跌去14.08%,而涨幅最高的盟固利(301487.SZ),上市首日涨幅高达1742.48%,拉高了全月的整体水平。同时,8月合计有9只新股首日涨幅超过100%,占比为27.27%。
值得一提的是,除了阶段性收紧IPO节奏,针对减持行为,证监会8月27日还表示,上市公司存在破发、破净情形,或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的,控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。
在市场人士看来,监管层对于减持的限制,与IPO节奏的调整,或增厚部分个股的收益,但考虑到新股上市数量下滑,打新收益增厚或并不明显。
“阶段性收紧IPO对新股的数量肯定是有影响的,单位时间内发行的新股个数会降低,并且由于监管层对破发新股减持的限制,所以部分新股的发行价格有可能会下调,新股偏向于不发那么贵。所以往后一方面是新股发行数量减少,供给减少,另一方面部分发行人存在价格下修的动机,此外市场行情有利于新股的炒作,近期新股的涨幅会比较不错。”华南一家中型机构资深投资总监对21世纪经济报道记者说道。
不过,该投资总监也坦言,“打新收益分为两部分,主要是上市新股的数量,乘以平均涨幅,所以综合来看,我们觉得整体收益变化不会特别大,可能和之前是差不多的。”
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